2022年4月26日上午，应管理学院运营与财务管理研究所罗劲博教授邀请，东北财经大学陈仕华教授在腾讯会议为我院师生带来题为“企业并购依赖：知识依赖还是成长压力？”的学术讲座。此次讲座由罗劲博教授主持，兰州大学王雷老师、马宁老师、罗肖依老师出席，多个高校100余人参加。

陈仕华教授回顾了我国上市公司的普遍并购情况。他表示，在我国上市公司成长过程中，很多公司表现出很强的并购依赖现象。因此，从知识基础理论和成长压力理论两个视角，研究企业并购依赖对后续并购决策行为的影响是合理且有必要的。基于此，陈仕华教授提出两个了问题：企业为何会对并购有如此高的依赖程度？以及如此高的并购依赖对企业发展到底好不好？他认为，只有将知识基础理论和成长压力理论结合起来，才能对并购依赖问题给出一个相对较为合理的解答。陈仕华教授提出了2个主假设：“企业并购依赖对并购战略选择有正相关关系”、“企业并购依赖与并购绩效的关系”，6个假设：成功并购知识、企业成长压力以及二者的交互效应分别如何对企业并购依赖与并购战略选择以及企业并购依赖与并购绩效的关系产生影响。

基于以上假设，陈仕华教授选取了2007年至2018年沪深A股主板上市公司数据和并购交易事件对文章假设进行了实证检验。研究发现：（1）企业过去对并购战略的依赖程度越强，企业当前继续选择并购战略的可能性越大；企业拥有的成功并购知识越多，企业并购战略依赖对并购战略选择的正向影响越强；企业面临的成长压力越大，企业并购战略依赖对并购战略选择的正向影响越强；企业拥有成功并购知识越多，同时企业面临高成长压力越大，企业并购战略依赖对并购战略选择的正向影响更强；（2）企业过去对并购战略的依赖程度对企业当前并购绩效没有显著影响；但是，如果企业拥有的成功并购知识越多，那么企业并购依赖对并购绩效可能会有正向影响；如果企业面临的成长压力越大，那么并购依赖对并购绩效可能会有负向影响。陈仕华教授通过替换变量的测量方法、Heckman两阶段模型等多种方法对研究的稳健性进行了检验。

陈仕华教授强调，该研究最大的创新之处是理论创新，将知识基础理论和成长压力理论结合起来研究企业并购依赖问题，这对关于企业并购问题的理论研究方面有一定的增量贡献。该研究不仅在理论上为连续并购研究提供了一个新的研究视角，而且也为实践中企业制定并购战略决策提供有益的实践启示。之后，陈仕华教授建议学者们未来研究可以从外生的角度、企业并购依赖的前因和影响后果等角度进行拓展研究。

在讨论互动环节，罗肖依老师、马宁老师和南京审计大学会计学专业的老师就“并购依赖和路径依赖”“并购依赖和并购惯性”“并购和战略联盟”等问题，与陈仕华教授展开了深入的交流与讨论，现场气氛热烈。师生们对企业并购依赖有了更为深刻的理解和认识。

最后，罗劲博教授对会议进行了总结，他对陈仕华教授的精彩报告表示了感谢，并指出会计与财务领域很有必要从管理学的领域学习如何从理论角度出发对实证分析进行更有穿透力的解释，也希望同学们能从陈仕华教授的报告中得到启示。